Finansal Piyasalar Seçim Dalgalanmalarına Hazırlanıyor: Altın ve Gümüş Analizi

BORSA

ABD başkanlık seçimlerinin yaklaşmasıyla birlikte, finansal piyasalarda belirsizlik ve volatilitenin artması beklenmektedir.

Seçim sonuçlarının netleşmemesi yahut itirazlarla karşılaşılması durumunda, piyasalarda değerli dalgalanmalar yaşanabilir. 2000 yılında yaşanan “hanging chads” krizi sırasında Yüksek Mahkeme’nin müdahalesi gerekmiş ve bu süreçte pay senetlerinde önemli düşüşler meydana gelmişti. Tarihin birebir tekrarlanmamasına karşın benzerlikler gösterdiği söylenebilir.

Bu çeşit seçim öncesi belirsizlik devirlerinde yüksek kaldıraçlı süreçlerin risk taşımaktadır. Fiziki altın ve gümüş konumlarının korunması ve riskleri dengelemek ismine hedge süreçlerinin yapılması daha uygun görülmektedir. Pahalı metallerin üst taraflı hareketine devam edeceği düşünülürken, önümüzdeki haftalarda fiyatlarda her iki tarafta de kıymetli dalgalanmalar yaşanabileceği vurgulanmaktadır. Kaldıraçlı durumların kapatılması, artan volatilite ile birlikte risklerin azaltılması ismine önerilmektedir.

Seçimler öncesinde açıklanacak olan Cuma günü gerçekleşecek olan Tarım Dışı İstihdam dataları de kıymetlidir. ADP özel dal istihdam datalarının NFP’lerle güçlü bir korelasyon göstermediği bilinse de, beklenen 114 bin artışın üzerinde bir bilgi gelmesi durumunda, önümüzdeki Perşembe günü gerçekleşebilecek 25 baz puanlık faiz indirimi beklentilerinin değişebileceği öngörülmektedir.

ALTIN

Altın fiyatlarına bakıldığında, trendin güçlü bir biçimde üst taraflı devam ettiği görülmektedir. 10 Ekim’deki 2619-2600 dolar düzeylerinin kırılması ve akabinde daha düşük bir tepe oluşması durumunda, aşağı istikametli bir trend değişimi sinyali alınabileceği kıymetlendirilebilir. Ekim 2023’teki 1823 dolar düzeyinden bugünkü kapanış fiyatı olan 2802 dolara kadar olan %54’lük artışın epey etkileyici olduğu söylenebilir. Lakin, hiçbir fiyatın sonsuza dek üst taraflı hareket etmeyeceği ve bu düzeylerde dikkatli olunması gerektiği unutulmamalıdır.

2850 dolar düzeyinin, hatta 2950 doların bile görülebileceği fakat 3000 dolar düzeyinin birinci denemede kırılmasının güç olduğu belirtilmektedir. Volatilitenin artmasıyla birlikte bir sonraki büyük hareketin aşağı taraflı olacağı ve bu durumda 2600 dolar maksadının gündeme gelebileceği, akabinde tekrar üst istikametli hareketin beklenebileceği öngörülmektedir.

GÜMÜŞ

Gümüş fiyatları da benzeri biçimde üst istikametli güçlü bir trend sergilemektedir. SLV’de 30 dolar ve Gümüş’te 33 dolar düzeylerinin altına inilmediği sürece, trendin üst istikametli olduğu düşünülmektedir. Bu durumda, Gümüş’ün 36-37 dolar düzeylerine ulaşması beklenmektedir. Fakat, seçimlerin yol açabileceği potansiyel bir “Kategori 5 kasırgası” tesiri durumunda, Ekim 2023’ten bu yana %100’lük bir artışın akabinde fiyatların 28 dolara ya da daha da altına düşebileceği riski üzerinde durulmaktadır.

Altın fiyatlarının düşmesi durumunda Gümüş’ün de bu durumdan olumsuz etkileneceği kıymetlendirilmektedir.

2025 yılına girilirken, hem Altın hem de Gümüş fiyatlarının daha yüksek düzeylere çıkma potansiyeline sahip olduğu, lakin risk-ödül istikrarının aşağı taraflı olduğu ve fiyatlarda değerli geri çekilmeler yaşanabileceği söz edilmektedir.

BEKLENTİ

Önümüzdeki haftaların belirleyici olacağı ve hatta muhtemel bir borsa çöküşünün bile gündeme gelebileceği belirtilmektedir.

Yatırımcıların, piyasalarda yaşanabilecek büyük dalgalanmalara karşı hazırlıklı olmaları mantıklı olacaktır.

Genel olarak, seçim devirlerinin finansal piyasalarda belirsizlik ve volatiliteyi artırdığı, bedelli metallere olan ilginin sürdüğü lakin kısa vadede kıymetli dalgalanmaların yaşanabileceği belirtilmektedir. Yatırımcıların, risklerini azaltmak ismine fiziki varlıklarını muhafazaları ve uzun vadeli stratejiler geliştirmeleri önerilmektedir.

Sprott Money