ECB ekonomistleri: Euro Bölgesi’nde nötr faiz oranı yüzde 1,75-2,25 arasında

Avrupa Merkez Bankası (ECB) ekonomistleri, Euro Bölgesi’nde büyümeyi ne teşvik eden ne de yavaşlatan nötr faiz oranını %1,75 ile %2,25 ortasında öngörüyor.

ECB geçen hafta Haziran 2024’ten bu yana beşinci kere siyaset faiz oranını düşürdü, lakin siyasetinin ekonomik aktiviteyi sınırlamaya devam ettiğini söyledi. Lakin siyaset yapıcılar enflasyonun maksatlarına düşeceğinden giderek daha fazla emin olurken ve büyüme beklenenden zayıfken, yatırımcılar kesinti döngüsünün nerede sona ereceğine dair göstergeler arıyor.

ECB ekonomistlerinin belirlediği nötr aralık, geçen hafta belirlenen %2,75’lik temel faiz oranının altında ve siyaset yapıcılar yaklaşan toplantılarda borçlanma oranlarını düşürme mümkünlüğünün yüksek olduğunu belirttiyorlar.

Ancak, nötr oranın iktisat üzerindeki kısıtlamalar kaldırılırken temel faiz oranının nerede sabitleneceğine dair kesin bir kılavuz olmadığını da söz ediyorlar.

ECB Baş Ekonomisti Philip Lane, hafta içinde yaptığı bir konuşmada, hanehalkı ve işletme borçlarının vade yapısı ve global devlet tahvili piyasalarındaki hareketler de dahil olmak üzere, temel faiz oranının rastgele bir vakitte ne kadar kısıtlayıcı olduğunu belirleyen dokuz faktörü ortaya koydu.

Lane, “Bu faktörlerin hepsi para siyasetinin kalibrasyonuna giriyor ve geçerli siyaset oranını, kelamda nötr oranın epey bilinmeyen bir varsayımıyla karşılaştırmak üzere tek bir göstergeyle özetlenemez.” dedi.

ECB Başkanı Christine Lagarde da nötr oranın temel faiz oranını ne kadar düşüreceğine karar vermede oynayacağı rolü küçümsedi. Lagarde, “Personelin modeller üzerinde çok çalışacağını biliyorum, lakin her türlü bilgi ve istihbarata bakacağız. Ayrıyeten pencereden dışarı bakacağız.” diye konuştu.

foreks.com