Çin’in 1. Çeyrek GSYH Büyümesi Beklentileri Aştı (%5,4), Ancak Gözler ABD Tarifelerinde
-
Çin’in 2024 1. çeyrek GSYH büyümesi %5,4, bir evvelki çeyrekle tıpkı düzeyde ve beklentilerin (%5,1) üzerinde gerçekleşti.
-
Mart ayı verileri, perakende satışlarda ve sanayi üretiminde güçlü performans gösterdi.
-
Ancak, ABD’nin uyguladığı yeni tarifeler nedeniyle analistler 2025 GSYH tahminlerini düşürdü.
-
Yetkililerin ek teşvik paketleri uygulamaları bekleniyor.
📊 Beklentileri Aşan Performans
-
GSYH büyümesi Ocak-Mart periyodunda %5,4 oldu (Reuters beklentisi: %5,1).
-
Tüketim ve sanayi üretimi güçlü kaldı.
-
Ancak, gelecek çeyreklerde büyümenin yavaşlaması bekleniyor. En büyük risk: ABD tarifeleri.
🗣️ Xu Tianchen (Economist Intelligence Unit):
“Bu büyüme çok âlâ bir başlangıç, lakin ABD tarifelerinin yarattığı baskıya karşı zamanında ve güçlü bir siyaset yanıtı gerekli.”
🧾 ABD Tarifeleri: Ticaret Savaşında Yeni Perde
-
Eski ABD Başkanı Donald Trump, Çin mallarına yönelik tarifeleri sert biçimde artırdı.
-
Çin de buna karşılık olarak ABD eserlerine misilleme vergileri getirdi.
-
Bu durum, hem küresel piyasaları sarstı hem de Çin’in ihracatına yönelik riskleri artırdı.
📉 2025 GSYH İddiaları Keskin Halde Düşüyor
-
Reuters anketine göre, 2025’te Çin’in büyümesi %4,5’e gerileyecek (2023’te %5,0 idi).
-
ANZ, 2025 iddiasını %4,8’den %4,2’ye, 2026 için %4,5’ten %4,3’e düşürdü.
-
UBS, 2025 kestirimini daha da aşağı çekerek %3,4 olarak güncelledi.
➤ Nedeni: Tarifelerin kalıcı olması ve Beijing’in daha fazla teşvik uygulamak zorunda kalması.
📌 UBS notu:
“Tarife şoku, Çin’in ihracatı ve iç iktisat üzerinde benzeri görülmemiş etkiler yaratabilir.”
🏭 Tüketim ve Sanayi Bilgilerinde İyimserlik
-
Mart’ta perakende satışlar %5,9 arttı (Ocak-Şubat: %4,0)
-
Sanayi üretimi %7,7’ye yükseldi (önceki: %5,9)
-
Bu artışta, elektronik eserler ve mobilya satışlarındaki çift haneli artışlar tesirli oldu.
-
Hükümetin “tüketici eserleri takas programı” da katkı sağladı.
🏘️ Gayrimenkul ve İşsizlik Sorun Olmaya Devam Ediyor
-
Gayrimenkul yatırımları, birinci üç ayda %9,9 düştü.
-
Yeni konut fiyatları, Mart ayında değişmedi.
-
Genç işsizlik ve deflasyon riski iktisattaki kırılganlıkları artırıyor.
📉 Raymond Yeung (ANZ):
“İyi GSYH verisi, iktisadın genel sıhhatini yansıtmaz. Asıl problemler: deflasyon ve genç işsizliği.”
📦 Mart İhracat Artışı Süreksiz Olabilir
-
Mart ihracatındaki artışın nedeni: Firmaların yeni ABD tarifelerinden evvel sevkiyatı hızlandırması.
-
Ancak analistler, bu yükselişin önümüzdeki aylarda sert biçimde geri döneceğini öngörüyor.
🧰 Ekonomik Teşvik İçin Hâlâ Alan Var
-
Çinli yetkililer, ekonomiyi destekleyecek araçlarının mevcut olduğunu belirtiyor.
-
2023 sonundaki para siyaseti gevşemelerinin akabinde, yeni teşvik paketleri bekleniyor.
⚠️ Fitch, bu ay Çin’in kredi notunu düşürdü. Münasebet:
-
Hızla artan kamu borcu,
-
Mali istikrarlara yönelik riskler.
🗣️ Yeung (ANZ):
“Tarife şoku karşısında Çin’in fazla seçeneği yok. En güçlü tahlil: kapsamlı bir mali genişleme.”
